Debito

Coerentemente con il modello gestionale utilizzato dal Gruppo Generali in ambito IAS/IFRS, l’indebitamento consolidato è stato suddiviso in due categorie:

  • debito operativo, inteso come l’insieme delle passività finanziarie consolidate per le quali è possibile identificare una correlazione con specifiche voci patrimoniali del bilancio consolidato. In tale categoria sono anche comprese le passività iscritte dalle compagnie di assicurazione a fronte di contratti di investimento;
  • debito finanziario, comprendente le altre passività finanziarie consolidate, tra le quali passività subordinate, obbligazioni emesse ed altri finanziamenti ottenuti. Rientrano, ad esempio, in tale categoria i debiti contratti nell’ambito di un’operazione di acquisto di partecipazioni di controllo.

Il debito totale è composto come segue:

(in milioni di euro) 31.12.2012 30.09.2012 31.12.2010
Debito operativo 50.673 50.471 46.915
Debito finanziario 13.234 12.514 12.219
Debito subordinato 7.833 6.636 6.611
Titoli di debito senior 4.464 4.465 4.460
Altro debito finanziario non subordinato 937 5.878 5.608
Totale 63.907 62.985 59.133

Il costo medio ponderato del debito finanziario al 31 Dicembre 2012 si attesta al 5,85%, rispetto al 5,63% al 30 Settembre 2012 e rispetto al 5,37% al 31 Dicembre 2011. L’incremento è imputabile  ai due bond subordinati emessi da Assicurazioni Generali S.p.A. nel corso del 2012. Il costo medio ponderato riflette il costo medio annualizzato del debito tenendo in considerazione le passività in essere alla data di chiusura e  le relative attività di copertura del rischio valuta e del rischio tasso. 

Gli interessi passivi sul debito totale sono di seguito dettagliati:

(in milioni di euro) 31.12.2012 31.12.2011 Variazione
Interessi passivi sul debito operativo 624 586 6,4%
Interessi passivi sul debito finanziario 668 646 3,4%
Totale(*) 1.291 1.232 4,8%

(*) Senza considerare gli interessi passivi sul debito operativo delle società di sviluppo immobiliare, classificati tra gli altri costi, nonchè gli interessi passivi sui depositi e conti correnti di riassicurazione,portati a rettifica dei relativi interessi attivi.

Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico
  Passività finanziarie possedute per essere
negoziate
Passività finanziarie designate al fair value  rilevato a conto economico Totale 
(in milioni di euro) 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Passività da contratti
finanziari emessi da
compagnie di
assicurazione:
0 0 12.650 11.563 12.650 11.563
passività dove il rischio è
sopportato dall'assicurato
0 0 11.188 10.260 11.188 10.260
passività derivanti dalla
gestione dei fondi
pensione
0 0 1.414 1.080 1.414 1.080
altre passività da contratti
finanziari
0 0 48 223 48 223
Derivati 358 1.148 721 826 1.079 1.975
Altre passività finanziarie 0 0 796 1.002 796 1.002
Totale 358 1.148 14.167 13.391 14.525 14.539
Altre passività finanziarie
(in milioni di euro) 31.12.2012 31.12.2011
Passività subordinate 7.833 6.611
Finanziamenti e titoli di debito emessi 16.669 15.699
Depositi ricevuti da riassicuratori 1.077 984
Titoli di debito emessi 4.975 5.022
Altri finanziamenti ottenuti 4.643 4.623
Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione  4.947 4.107
Derivati di copertura 1.028 963
Debiti interbancari e verso la clientela bancaria 24.880 22.285
Debiti interbancari 2.147 995
Debiti verso la clientela bancaria 22.733 21.289
Totale 49.382 44.594

Dettagli delle principali emissioni

Passività subordinate

Emittente  Tasso
nominale
Nominale
emesso(*)
Valuta Costo Ammortizzato (**) Emissione Call Scadenza
Generali Finance B.V. 5,32% 1275 EUR 1241 16/06/2006 16/06/2016 Perp
Generali Finance B.V. 6,21% 700 GBP 859 16/06/2006 16/06/2016 Perp
Assicurazioni Generali 6,27% 350 GBP 428 16/06/2006 16/06/2026 Perp
Generali Finance B.V. 5,48% 1250 EUR 920 08/02/2007 08/02/2017 Perp
Assicurazioni Generali 6,42% 495 GBP 604 08/02/2007 08/02/2022 Perp
Assicurazioni Generali 10,13% 750 EUR 747 10/07/2012 10/07/2022 10/07/2042
Assicurazioni Generali 7,75% 1250 EUR 1245 12/12/2012 12/12/2022 12/12/2042

(*) in milioni, in valuta

(**) in milioni di euro

In questa categoria vi sono classificati anche passività subordinate non quotate emesse da Assicurazioni Generali S.p.A. e da altre controllate. Le passività emesse da Assicurazioni Generali S.p.A. sotto forma di private placement ammontano ad un nominale di € 1.500 milioni corrispondenti ad un costo ammortizzato di € 1.484 milioni. Le rimanenti passività subordinate fanno riferimento per la maggior parte a emissioni di Generali France e di BSI per un nominale rispettivamente di € 200 milioni e USD 100 milioni. Il costo ammortizzato complessivo per queste emissioni ammonta a € 307 milioni.

Titoli di debito senior

Emittente Tasso
nominale
Nominale
emesso(*)
Valuta Costo Ammortizzato(**)
Emissione Scadenza
Generali Finance B.V. 4,75% 1500 EUR 1.490 12/05/1999 12/05/2014
Generali Finance B.V. 3,88% 500 EUR 499 06/05/2005 06/05/2015
Assicurazioni Generali 4,88% 750 EUR 741 11/03/2009 11/11/2014
Assicurazioni Generali 5,13% 1750 EUR 1.719 16/09/2009 16/09/2024

(*) in milioni, in valuta

(**) in milioni di euro

In questa categoria vi sono inoltre classificati altri titoli obbligazionari emessi dalla controllata Ceska Pojistovna per un importo nominale di CZK 500 milioni corrispondenti ad un costo ammortizzato pari a € 15 milioni.

Altre passività
Debiti    
(in milioni di euro) 31.12.2012 31.12.2011
Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta 3.314 3.578
Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione 646 725
Altri debiti 4.073 3.303
Debiti verso i dipendenti 982 954
Passività per trattamento di fine rapporto di lavoro 103 108
Debiti verso fornitori 1.023 1.122
Debiti verso enti previdenziali 149 157
Altri debiti 1.817 962
Totale 8.033 7.607
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