Debito

Coerentemente con il modello gestionale utilizzato dal Gruppo Generali in ambito IAS/IFRS, l’indebitamento consolidato è stato suddiviso in due categorie:

• debito operativo, inteso come l’insieme delle passività finanziarie consolidate per le quali è possibile identificare una correlazione con specifiche voci patrimoniali del bilancio consolidato. In tale categoria sono anche comprese le passività iscritte dalle compagnie di assicurazione a fronte di contratti di investimento;
• debito finanziario, comprendente le altre passività finanziarie consolidate, tra le quali passività subordinate, obbligazioni emesse ed altri finanziamenti ottenuti. Rientrano, ad esempio, in tale categoria i debiti contratti nell’ambito di un’operazione di acquisto di partecipazioni di controllo.

Il debito totale è composto come segue:

Il costo medio ponderato del debito finanziario al 31 Dicembre 2012 si attesta al 5,85%, rispetto al 5,63% al 30 Settembre 2012 e rispetto al 5,37% al 31 Dicembre 2011. L’incremento è imputabile  ai due bond subordinati emessi da Assicurazioni Generali S.p.A. nel corso del 2012. Il costo medio ponderato riflette il costo medio annualizzato del debito tenendo in considerazione le passività in essere alla data di chiusura e  le relative attività di copertura del rischio valuta e del rischio tasso. 

Gli interessi passivi sul debito totale sono di seguito dettagliati:

Dettagli delle principali emissioni

Passività subordinate

In questa categoria vi sono classificati anche passività subordinate non quotate emesse da Assicurazioni Generali S.p.A. e da altre controllate. Le passività emesse da Assicurazioni Generali S.p.A. sotto forma di private placement ammontano ad un nominale di € 1.500 milioni corrispondenti ad un costo ammortizzato di € 1.484 milioni. Le rimanenti passività subordinate fanno riferimento per la maggior parte a emissioni di Generali France e di BSI per un nominale rispettivamente di € 200 milioni e USD 100 milioni. Il costo ammortizzato complessivo per queste emissioni ammonta a € 307 milioni.

Titoli di debito senior

In questa categoria vi sono inoltre classificati altri titoli obbligazionari emessi dalla controllata Ceska Pojistovna per un importo nominale di CZK 500 milioni corrispondenti ad un costo ammortizzato pari a € 15 milioni.